Thị trường chứng khoán sắp bước qua năm 2022 sau bao thăng trầm, lên xuống. Hãy cùng chúng tôi điểm lại những điểm nhấn đáng chú ý, các con số kỷ lục được xác lập trong năm vừa qua.

VN-Index nằm trong top 4 chỉ số chứng khoán giảm mạnh nhất thế giới

Sau giai đoạn 2020-2021 thăng hoa, chỉ số VN-Index đã liên tục lao dốc không phanh trong năm 2022. Tại thời điểm ngày 23/12/2022, VN-Index dừng ở mốc hơn 1.020 điểm, giảm gần 32% so với số đầu năm và lọt top 4 các chỉ số chứng khoán giảm mạnh nhất trên thế giới. So với mức đỉnh 1.536,45 điểm thiết lập phiên 10/1/2022, VN-Index đã giảm hơn 33,6%.

Đà giảm của VN-Index được lý giải bởi nhiều nguyên nhân như căng thẳng địa chính trị Nga – Ukraine kéo dài đã dẫn đến giá dầu thô tăng vọt, qua đó chuỗi sản xuất – cung ứng toàn cầu bị đứt gãy. Ngoài ra, tình trạng lạm phát cao sau hơn 1 năm nới lỏng tiền tệ, đã đẩy các ngân hàng trung ương áp dụng chính sách tăng lãi suất, ngừng bơm tiền vào nền kinh tế.

Trong nước, thị trường liên tục gặp những cú sốc như các vụ khởi tố lãnh đạo cấp cao tại Tập đoàn FLC, Tân Hoàng Minh Group, Vạn Thịnh Phát Group…, qua đó ảnh hưởng tâm lý các nhà đầu tư cá nhân – bộ phận chiếm đến 90% cơ cấu nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán. Ngoài ra, một số yếu tố khác ảnh hưởng đến thị trường như lãi suất tăng; thắt chặt tín dụng đối với các phân khúc cho vay rủi ro cao, bao gồm đầu tư bất động sản, chứng khoán…

Mạnh tay xử lý sai phạm trên thị trường chứng khoán

Hồi đầu năm 2021, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước từng nhiều lần đưa ra thông điệp khẳng định sẽ tăng cường giám sát, nâng cao hiệu quả quản lý, giám sát TTCK và xử lý nghiêm các trường hợp vi phạm, đảm bảo kỷ cương, kỷ luật của thị trường nhằm bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư và hoạt động lành mạnh của doanh nghiệp.

Thông điệp này đã được hiện thực hóa khi năm 2022 ghi nhận nhiều vụ xử phạt hành chính cao kỷ lục, liên quan đến các sai phạm về công bố thông tin của cổ đông nội bộ, doanh nghiệp niêm yết và các công ty chứng khoán trong việc tư vấn phát hành trái phiếu doanh nghiệp.

Trong đó, có nhiều vụ án xử lý hình sự như khởi tố, bắt tạm giam ông Trịnh Văn Quyết, cựu Chủ tịch HĐQT CTCP Tập đoàn FLC vào ngày 29/3/2022 với hành vi Thao túng thị trường chứng khoán; khởi tố, bắt tạm giam với Đỗ Anh Dũng – cựu Chủ tịch Tân Hoàng Minh Group, và 6 bị can đồng phạm về tội “Lừa đảo chiếm đoạt tài sản” vào ngày 5/4/2022; khởi tố, bắt tạm giam với bà Trương Mỹ Lan, Chủ tịch HĐQT CTCP Tập đoàn Vạn Thịnh Phát, để điều tra về tội “Lừa đảo chiếm đoạt tài sản” vào sáng 8/10. Nếu bạn có quan tâm về đổi ngoại tệ Việt Nam 베트남 환전 có thể tìm đọc những bài viết của chúng tôi

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp năm 2022 “đóng băng” và dự thảo Nghị định sửa đổi Nghị định 65

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) đã có giai đoạn 2018-2021 “thăng hoa” vởi Nghị định 163. Số liệu của VBMA giai đoạn 2011-2018 ghi nhận tổng khối lượng phát hành TPDN đạt khoảng 643.524 tỷ đồng, thì riêng 2021 lượng phát hành đã lên tới 658.000 tỷ đồng, trong đó gần 628.000 tỷ đồng là phát hành riêng lẻ. Quy mô TPDN bất động sản đạt 232.337 tỷ đồng với kỳ hạn trung bình 3,37 năm.

Sự phát triển quá nóng của TPDN đưa tới nhiều rủi ro, nguy cơ, các cơ quan quản lý nhà nước đã có những giải pháp mạnh mẽ để lành mạnh thị trường trái phiếu doanh nghiệp, mà nổi bật nhất là khởi tố vụ án Tân Hoàng Minh Group, Vạn Thịnh Phát Group.

Sau diễn biến này, TPDN gần như đóng băng. Số liệu từ VBMA tính đến ngày 16/12/2022 cho thấy giá trị phát hành trái phiếu riêng lẻ trong năm 2022 chỉ là 244.015 tỷ đồng (chiếm khoảng 96% tổng giá trị phát hành), giảm 60% so với cùng kỳ năm ngoái.

Trong khi đó, cùng giai đoạn trên, số liệu VBMA ghi nhận các doanh nghiệp mua lại gần 182.742 tỷ đồng, tương đương tăng 38% so với cùng kỳ năm 2021.

Chưa kể, tâm lý nhà đầu tư cá nhân bị ảnh hưởng nặng, dẫn tới làn sóng rút vốn khỏi các quỹ đầu tư trái phiếu. Mặt khác, Nghị định 65 sửa đổi Nghị định 153 được ban hành (hiệu lực từ ngày 16/9/2022) càng thắt chặt thêm các điều kiện phát hành TPDN.

Trước diễn biến thực tế kể trên, Bộ Tài chính cùng UBCKNN vào ngày 23/11 đã tổ chức cuộc họp lắng nghe các đại diện tổ chức phát hành, công ty chứng khoán. Thứ trưởng Nguyễn Đức Chi khẳng định sẽ rà soát khung pháp lý, kể cả Nghị định 65 vừa được phát hành, và lắng nghe ý kiến của các doanh nghiệp để báo cáo Chính phủ, Thủ tướng Chính phủ nhằm có sự điều chỉnh phù hợp.

Hơn nửa tháng sau cuộc họp kể trên, Bộ Tài chính đã dự thảo Tờ trình Chính phủ và dự thảo Nghị định sửa đổi, bổ sung một số điều nghị định 65 về chào bán, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ tại thị trường trong nước và chào bán trái phiếu ra thị trường quốc tế.

Dự thảo đã đưa ra nhiều thay đổi quan trọng, được kỳ vọng sẽ mở đường tháo gỡ phần nào nút thắt trong thị trường trái phiếu doanh nghiệp đang bế tắc suốt nhiều tháng qua, cùng với đó là giải được phần nào bài toán cho khoảng 308.622 tỷ đồng trái phiếu đáo hạn năm 2023.

Hai “gam màu” giao dịch trái phiếu của khối ngoại – khối nội

NĐTNN bắt đầu mua ròng từ ngày 3/11/2022, đặc biệt mua mạnh từ ngày 10/11/2022. Từ thời điểm đó đến nay, khối ngoại đã duy trì mua ròng 4 tuần liên tiếp với giá trị tính từ 3/11 đến 2/12 là hơn 19.000 tỷ đồng. Chưa dừng lại ở đó, khối ngoại tiếp tục mua ròng gần 9.800 tỷ đồng trong tháng 12/2022 (tính đến phiên 23/12/2022). Lũy kế cả năm 2022, khối ngoại mua ròng gần 21.500 tỷ đồng.

Tính riêng tháng 11/2022, tổng giá trị mua ròng của khối ngoại có đóng góp từ quỹ ETF ngoại mà phần lớn là của Fubon ETF khoảng 4.500 tỷ, ETF nội khoảng 1.100 tỷ. Có thể thấy các quỹ ETFs chiếm khoảng hơn 30% giá trị mua ròng của tổng giá trị khối ngoại mua ròng khớp lệnh. Phần khoảng 13.400 tỷ đồng còn lại được khối ngoại mua ròng thông qua P-Notes – một loại công cụ tài chính phái sinh được gọi là chứng chỉ tham gia đầu tư được gọi là Participatory Notes, được các tổ chức đầu tư phát hành dành riêng cho các NĐT nước ngoài.

Ngược với đà mua ròng của khối ngoại, các nhà đầu tư cá nhân trong nước riêng tháng 11 đã bán ròng gần 19.000 tỷ đồng – con số được đánh giá là lớn chưa từng có trong lịch sử. Trong tháng 12/2022 (tính đến phiên 23/12/2022), khối nội tiếp tục bán ròng hơn 9.500 tỷ đồng.

Dù vậy, một số ý kiến nhìn nhận đà bán ròng của khối nội phải tính thêm cả nghiệp vụ bán giải chấp nên mới có con số như vậy. Thực tế, với ảnh hưởng tâm lý từ khối ngoại, nhà đầu tư cá nhân nội cũng mạnh tay mua vào cổ phiếu.